近日國際銅價(jià)持續(xù)上漲！漲幅更是創(chuàng)八年來銅價(jià)的新高。

　　這主要由于疫苗接種順利和美國的財(cái)政刺激措施，提振了經(jīng)濟(jì)和市場預(yù)計(jì)需求，同時(shí)外界對于拜登政府的信心滿滿，拜登近日發(fā)布的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃重點(diǎn)放在所謂的新基礎(chǔ)設(shè)施和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)上，將提振工業(yè)金屬需求。

　　另外隨著銅市場“庫存消耗快于預(yù)期”，分析師對于銅價(jià)的前景也更加樂觀，預(yù)計(jì)將快速突破七萬大關(guān)！

　　需求端來看，后疫情時(shí)代全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將顯著拉動(dòng)銅需求，而近年來新增銅礦明顯減少，供需偏緊。

　　從歷史數(shù)據(jù)來看，美國流動(dòng)性寬松一般延遲1-2月傳到到銅價(jià)上市，目前已創(chuàng)下新高的先行指標(biāo)預(yù)示銅價(jià)漲勢開啟。

　　春節(jié)期間，港股紫金礦業(yè)大漲25%，背后的原因是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下銅價(jià)漲幅有望超預(yù)期。花旗已經(jīng)將2021-2022年銅價(jià)預(yù)測從每噸7,800美元提高到10000美元/噸，樂觀預(yù)期下有望達(dá)到12000美元/噸。

　　1、疫情拐點(diǎn)出現(xiàn)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將顯著拉動(dòng)銅需求

　　據(jù)世衛(wèi)組織數(shù)據(jù)，全球新冠肺炎周度確診病例在2021年1月出現(xiàn)拐點(diǎn)，隨著全球疫苗接種進(jìn)度加速推進(jìn)，疫情得到較好控制，全球經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)復(fù)蘇。

　　預(yù)計(jì)2021年全球經(jīng)濟(jì)將增長5.5%，中國經(jīng)濟(jì)將增長8.1%，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將顯著拉動(dòng)銅需求，利好銅價(jià)上漲。

　　2、銅精礦供給緊張，碳中和帶來額外需求

　　全球新發(fā)現(xiàn)銅礦逐年減少，新增投產(chǎn)銅礦梳理下降，銅精礦供給較為緊缺。

　　此外，碳中和為精煉銅需求帶來額外增量，清潔能源有望持續(xù)拉動(dòng)電網(wǎng)投資，而我國電力用銅需求占比高達(dá)48.5%。

　　3、流動(dòng)性先行指標(biāo)預(yù)示銅價(jià)有望上漲

　　據(jù)海通證券測算，美國流動(dòng)性擴(kuò)張一般延遲12個(gè)月開始傳到到銅價(jià)上。

　　為緩解新冠疫情對經(jīng)濟(jì)的影響，各國央行資產(chǎn)負(fù)債表在2020年迅速擴(kuò)張，美聯(lián)儲開啟無限量QE，導(dǎo)致美國M2增速創(chuàng)下歷史記錄。先行指標(biāo)美國M2同比-美國GDP不變價(jià)同比也已升至歷史高位。

　　隨著貨幣政策持續(xù)支持，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將拉動(dòng)銅在2021年的需求回升，利好銅價(jià)上漲。

　　銅價(jià)的劇烈變動(dòng)，必然會(huì)導(dǎo)致線纜行業(yè)一系列的亂象產(chǎn)生，短期價(jià)格的暴漲會(huì)致使未簽合同的客戶開始觀望，已經(jīng)簽合同的，則可能會(huì)出現(xiàn)廠家違約。

　　春節(jié)假期下游采購基本處于停滯狀態(tài)，預(yù)計(jì)春節(jié)假期后市場開工率提高，需求相對集中，價(jià)格仍有上探可能。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，受益于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及出口市場向好，目前線纜行業(yè)景氣度處于歷史較好時(shí)期，原材料緊缺的持續(xù)，也就意味著銅價(jià)的漲價(jià)不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)停止，接下來價(jià)格漲勢可能會(huì)更猛……