“一带一路”务实梳理及PPP探讨(社会资本篇下)

2017-08-09


作者简介:仲崇明,北京大岳咨询有限责任公司高级经理

六、相关海外项目案例的补充分析

蒙内铁路(蒙巴萨港-内罗毕)是东非铁路网的起始段,全长480公里。该项目正线采用单线,为内燃机系统,设计客运时速120公里、货运时速80公里,设计运力2500万吨,采用中国国铁一级标准进行设计施工。远期规划连接肯尼亚、坦桑尼亚、乌干达、卢旺达、布隆迪和南苏丹等东非6国。

2014年5月,中国总理与肯尼亚总统以及来自东非其他五国的总统或外长,共同见证了相关合作协议签署,涉及金额38.04亿美元。其中90%由中国进出口银行提供信用贷款,肯尼亚将设立专门的海关税种基金进行还税担保。蒙内铁路“中国标准”的确定与实施,将直接影响后续近3000公里铁路建设,为中国的技术、产品、装备输出打开大门。

其他:

1)哥伦比亚马道斯Mar2高速公路项目

  • 设置准备期、建设期、运营期:把PPP与工程时间、项目实际情况更加贴合到一起策划。注重施工组织与资金计划、金融预计相结合。

  • 项目盘子:大,而且关联性强,仅有少量新建,大量为提标改造,以及全部路段的长期的运营维护,施工方能力也适合做好专业运营。

  • 国家计划:是哥伦比亚“4G路网”的一部分,由交通部下属的基础设施局(ANI)负责招标,计划包括超过40个以PPP方式实施的超过8000公里的公路;包括1370公里的双向四车道公路和159条隧道。项目总投资预计240亿美元。

  • 投融资舞步:根据招标文件要求,按CPI调整后初步估计资本金投入为1.65亿美元,剩余部分通过贷款解决。考虑当地对中国贷款利息预提税较高,拟优先考虑使用美国或日本金融机构的美元贷款并在当地银行进行融资,以降低融资成本。此外,由于当地货币近年来汇率波动较大,初步拟定充分利用政府还款中的锁定汇率部分,用于偿还美元贷款本息,剩余部分贷款使用当地货币解决,以求降低汇率风险。日本三井住友银行和国开行已分别出具融资承诺函,住友银行并提出可联合当地银行组成银团为项目提供美元和当地货币融资的一揽子方案。中国金融在体制并轨、服务突破上暂时还有瓶颈,那么,面临项目马上开动,寻求借助国际金融服务力量,是国企作为一家营利企业要考虑的事。追求经营效率,服从市场规律,感谢市场赋予。

  • 当地合作:项目投资回报可能受到汇率波动的不利影响。政府允许招标方在投标文件中要求还款的最高比例(42%)为美元,但仍有58%的汇率风险。为更好管理这类风险,中国港湾与当地合作伙伴协商,达成以下共识:美元贷款还本付息原则上不超过政府美元还款部分;中国港湾收益部分如果因汇率造成损失,项目公司将在一定程度上补偿中国港湾50%的汇率损失。

  • 他山收益:政府提供了较充分的补偿及担保形式,设立了较公平的风险分担机制,确保项目具有合理收益。建设投资部分政府每年还款额以社会资本方投标的固定金额为基数测算,运营维护部分政府承诺给予最小交通量保证,运营收益有政府最低保障。

  • 当地合作2:中国港湾在隧道桥梁施工业绩和经验方面有优势,有助于项目引入国际银行贷款。其余联营体成员均为当地有多年建设经验的公司,具有类似项目当地建设、运营经验,在社会关系、当地银行融资方面有优势,具备合作基础,有助于项目推动。ANI针对地质情况的不确定性,对地质风险有部分补偿规定。项目所在地的五家合作伙伴在项目实施区域有着多年的道路施工经验,对当地地质情况非常了解。未来将通过详细的地质勘查,调查清楚项目地质情况。项目由中国港湾作为总承包方负责建设,由AECOM和当地设计公司组成联合体负责设计。项目公司聘请独立第三方监理负责监督项目实施。工程承包采用总价合同,根据市场定价原则,由各合作伙伴和中国港湾共同比价并按照各自股比确定各自承包比例。生产第一,保障充分。

  • 2)巴基斯坦萨察尔50MW风电项目

  • 一些要素:2015年2月15日,萨察尔能源公司和中国工商银行于在北京签署项目贷款协议;2015年12月11日,项目开工;2017年4月10日,开始商业运行。更早时候,2012年4月28日,中水顾问与萨察尔公司签订工程总承包协议,正式开启合作。合作期限20年,考虑新能源行业的经济性寿命期,期限太长对资产更新、技术进步的影响对企业不利;考虑政府间合作的项目利益溢出,太短了也不允许。总之,对泛PPP项目,基于如产品设备寿命、性能的考虑,或外部需求与收入保障的考虑,对其合作期有影响,分门别类,这里面都有个模型曲线。

  • 运作方式:EPC+O&M,简单、利索、省钱。不怕项目违约、表现不俗的中巴合作,想必合约中也有措施保障项目质量。但巨大的投资并不适合这样。

  • 付费机制:政府付费。有些项目可以搞使用者付费,但是国内外政府也可从狭义的维护社会经济稳定出发,从中做道隔离:企业向政府负责,而政府从市场销售获利及承担风险,是企业不能了解的事情。

  • 参与方:中水顾问“总包”,华东院负责建设、运营。多亏我国搞的一轮“国际工程综合承包商”培育,设计院是可以的,合法合理。

  • 巨大市场:巴基斯坦石油、煤炭和天然气资源的己探明储量并不丰富,国内电力生产能力一直不足。电力结构以火电为主,总装机容量约20GW,其中水电装机6.6GW,占总装机容量的34%,热电装机占64%,核电2%。在电力消费结构方面,居民用电占43.3%,工业用电占26.6%,农业、商业和公共用电分别占12.6%,6.0%和4.9%,其它行业占6.6%。近年来随着经济发展和人口增加,能源和电力供应短缺情况越来越严重。从火电与水电用电比、居民与工业用电比、农业与商业用电比,可见一斑。

  • 政府作为:一是在风电领域采用BOO或BOOT方式完全吸引私营投资,运营期不少于20年。二是由巴基斯坦联邦电力采购署采购所有电力。三是政府对风力资源给出一个基准评价值,与投资者分担风险。四是根据不同投资商的投资成本议定电价。五是税收政策方面,政府提供免税优惠政策,如免征海关关税和消费税,免收资源使用费,代征地且地租低廉。六是自由汇兑方面,巴方政府规定投资收益可以自由汇回投资者国家。政策把脉也是厉害,用心量苦、周到。佩服之意不仅在风电,这种做法和精神,有些岂不值得我国的后发地区借鉴争取吗?巴基斯坦用PPP,有好几个师友,土耳其、美国、中国等,横向还有印度和伊朗的案例比较。

  • 项目融资:由中国工商银行提供85%贷款,剩余部分为萨察尔公司自有资金。世上本没有道理,讲与做,再讲与做的人和事多了,也便有了道理。这个融资结构可能不是PPP啊(是EPC)。但有泛PPP精神是一定的,有O&M就是了。站远点看,萨察尔的钱可视为政府的么(补贴?贷款?国有资本积累?民族企业?);工行贷款就是贷款;一些项目,尤其是匹配产品销售和有施工利润的项目,或行业稳定提效运营需要战略培养期的,假设企业没有股权投资,却以中长期合约服务融入项目实质。长期地轻资产委托运营。我国现行规定委托运营期限,是个瓶颈。在未突破以前,也不耽误双方变通合作,达成长期又内部分期考核奖惩的委托运营合作。

  • 艰难行进:黄沙漫天,烈日炎炎可谓巴基斯坦锦屏地区的真实写照。由于项目地处热带,且常年盛行起自阿拉伯海的海风,每年的4月份至10月份,最高气温可达50摄氏度,平均气温40度以上。除了艰苦的自然环境…三百六十五个夜晚,最甜最美是除夕。三百六十五行砥砺前行,最吃苦的是冲到生产第一线滴。有人才有世界,对大量出国务工人员,无论受雇于谁,什么计划或倡议,我们还缺少一个国家层面的、专门的劳工生命和财产权益保障法规体系及相关联络救济援助机制。打仗靠的是后勤,急行军稳…红烛摇摇摇,摇来好消息。亲情乡情甜醉了中华儿女,一声声祝福,送给您万事如意!

  • 偷偷告诉你:确定原则是“成本+回报”的方式,即在保证投资商可以回收合理的建设成本和运营成本的前提下,允许资本金内部收益率为15%~17%。

  • 3)斯里兰卡科伦坡港口城项目

  • 运作方式:BOOT。BOOT与BOT的区别:一是所有权。BOT方式,项目建成后,私人只拥有所建成项目的经营权;而BOOT方式,在项目建成后,在规定的期限内,私人既有经营权,也有所有权。二是时间上。采取BOT方式,从项目建成到移交给政府这一段时间一般比采取BOOT方式短一些。每一种BOT形式及其变形,都体现了对于基础设施部分政府所愿意提供的私有化程度。BOOT代表了一种居中的私有化程度。对于运输项目(如收费公路、收费桥梁、铁路等)多是采用BOT方式,因为政府通常不愿将运输网的私有权转交给私人。在动力生产项目方面,通常会采用BOT、BOOT或BOO方式。

  • 合作期限:长期,可能最长的一个子项是:游艇码头部分由项目公司100%持股进行运营,运营期为99年。

  • 合作内容:填海造地,并完成一期规划区域内的道路、绿地、给排水、供电、通信及其他管线等基础设施建设运营维护、土地销售及开发。

  • 融资细节:宽限期三年,即贷款发放后,在合同约定的时期内,借款人只需每期支付利息,暂不归还贷款本金。待宽限期结束后,对贷款发放金额按合同约定的等额本金或等额本息方式还本付息。宽限期有1年(12期)、2年(24期)、3年(36期)等不同。

  • 实施分工:项目由中国港湾作为总承包方负责建设,项目总体规划由瑞典SWECO公司负责,项目控规由Surbana负责,项目市政设计由ATKINS负责,项目水工工程设计由中交四航院负责。项目公司聘请独立第三方监理Royal Haskoning负责监督项目实施,其中市政部分监理由斯里兰卡当地公司CECB负责。

  • 4)柬埔寨额勒赛下游水电项目

  • 运营期:30年(不含建设期),实际工期近四年。PPP合同中也可以不明确建设期,而由一个总包合同、分包合同、建设相关的供货、服务合同构成的建设子合同体系来体现建设期。甚至一个泛PPP项目中没有“PPP合同”。

  • 项目参与主体:总包(中国华电科工集团)、设计(中国水电顾问集团北京勘测设计研究院)、主体监理(中国水电顾问集团贵阳勘测设计研究院)、主要施工承包商(葛洲坝集团、水利水电八局、水利水电十六局、水电建设集团十五局、贵州送变电工程公司)、设备供应商(主机、主变、主阀都由国内知名厂商供货)、运营维护(中国华电集团发电运营有限公司)。

  • 工程前期:尤其对设计方案中的水文资料选取的合理性进行了多次专家论证;对测量资料除设计院测量外,还请了当地一家有实力的单位进行复测。

  • 社会效益:投产后为柬埔寨提供了全国年发电量的30%,改变了柬埔寨全年缺电的局面,特别在汛期全国用电量能够得到有效保障。同时使柬埔寨的平均居民用电价格从2015年的0.23美元降到目前的0.19美元;从慈善事业来看,华电向柬埔寨红十字会捐助款项,投入大额资金修建柬埔寨国公省到菩萨省部分道路,将约45公里进场道路改造成水泥混凝土路面,方便当地人员出行;在安全管理与环境保护这两大主题上追求卓越,合规、合理控制企业的逐利性产生尽量有限的负面影响,保护自己和自然的声誉。

  • 七、与倡议相关的一省和一国为例

    1)宁夏回族自治区

    大家都知道宁夏是一个内陆型地区,但是2012年国务院赋予宁夏“内陆开放试验区”,打造对外开放的升级版。自治区党委十一届三次全会明确提出建设“四个宁夏”,把开放宁夏建设放在首位。

    宁夏不沿边,也不沿海,但是如果站在一个更高的视野来看待,也还是有机遇和优势的。根据宁夏内陆开放型经济试验区规划的初步设想,经过五到十年,要把宁夏打造成国家向西开放的前沿阵地、国家重要的能源化工基地、重要的清真产业集聚区和承接产业转移的示范区。为此,国家赋予了宁夏相关的特殊政策,并允许在某些领域先行先试。目前,银川综合保税区封关运营,阅海湾中央商务区、滨河新区、吴忠清真产业园快速推进。进口肉类指定口岸、进境水果种苗指定口岸获批,开放载体日益完善。呼包银榆经济区建设加速推进。与周边省区和沿海地区口岸通关一体化水平不断提高,与天津、甘肃、内蒙古等省区签订了战略合作协议。对内协作深度不断拓展。

    依照国际惯例,综合保税区是发展外向型产业的载体,是国内企业走向世界,世界先进生产力进入国内的快速通道和平台。在综合保税区内的企业可享受到比区外更多的优惠政策。从而降低企业运营成本,大大提高企业的国际竞争力。对内陆地区扩大对外开放,发展外向型经济,增加进出口转口贸易物流量、货值量和金融结算具有重要意义。

    打造陆上(银西、太中银的复线、连接呼和浩特的高铁)、空中(雅布赖航线,直通阿拉伯世界的物流中心迪拜)和网上通道(西部云基地120万台服务器,投资95亿元,亚马逊、奇虎360落户)。

    中国同阿盟22个成员国都建立了外交关系,在复杂多变的国际形势下,中阿进一步加强了合作。近年来,中阿在能源、金融、投资和基础设施建设领域的合作不断取得可喜进展。从2010年第一届中阿经贸论坛起,24位中外政要,253位中外部长级官员,104位外国驻华使节、70多个国家、地区和国际机构,46家大型商协会,6200多家大中型企业和金融机构的代表,以及3.7万多名参展商、采购商出席大会,先后签订各类项目协议636个,投资额累计3558亿元。2013年中国从阿拉伯国家进口商品1400亿美元,只占今后每年进口2万亿美元商品总额的7%。对阿拉伯国家直接投资22亿美元,只占今后每年对外投资总额1000亿美元的2.2%。差距是潜力,更是机遇。为阿拉伯国家扩大就业、推进工业化,推动经济发展提供支持。需要宽阔的胸襟,开阔的眼界。习近平主席讲,中阿发展禀赋互补性强,我们要充分利用好资源共享的潜力和取长补短的空间,用最明白的语言对话,用最贴心的方式合作。 

    (2)与菲律宾国经济合作

  • 菲国经济

  • 美西战争之后,从1900年开始,菲律宾在事实上为美国所统制。

    菲律宾在二战后的1950年代至1970年代之间,与日本、缅甸同属亚洲最富国之一。

    60年代后期,菲律宾采取开放政策,积极吸引外资。1982年被世界银行列为“中等收入国家”。后受西方经济衰退等因素影响,经济发展放缓。

    90年代初,菲律宾采取一系列振兴经济措施,经济开始全面复苏,并保持较高增长速度。1997年,亚洲金融危机对菲冲击不大,但经济增速放缓。

  • 基础设施市场

  • 交通基础设施处于较为落后的水平,部分是因为地形地貌主要以山区和岛屿为主。同时,政府在该领域投资常年较低。在2013年,只有3%的GDP用来投资到基础设施开发,从2017年至2020年,菲律宾将基础设施上的投入增加到GDP的5%。

    杜特尔特执政后,政府计划开启菲律宾“基础设施建设的黄金时代”,预计总投资约8万亿比索(接近一万亿人民币)。截至2013年,菲律宾的外国资本主要来源地为日本、美国、英国、德国、韩国、马来西亚和中国香港,主要投资领域为制造业、服务业、房地产、金融中介、矿业、建筑业。

    菲律宾国内承包企业以中小企业为主。我国承包企业的主要竞争对手是来自日本、韩国的承包商。我国企业在菲律宾承包工程市场业务呈现较好发展态势,并已在交通运输、房屋建筑和电子通讯等领域取得一定业绩。

  • 菲国公共部门

  • Traffic Crisis Manager:2016年12月16日,负责基建设施的参议员Grace Poe同意了交通部提交的“Traffic and Congestion Crisis Act of 2016”法案,并上呈议会。该法案将赋予杜特尔特三年特殊权力,允许杜特尔特通过任命“Traffic Crisis Manager”的方式,在现行法律框架下,采用直接发包、竞争性谈判和公开招标的方式加速重点交通项目的建设。

    国家经济开发署:负责制定国家的经济发展计划,相当于我国的发改委。

    交通部:2016年12月15日,在交通部长的带领下,交通系统的所有重要人事部门均签署了“诚信保证书”。自杜特尔特执政以来,交通系统大大小小共有150个官员或相关人士因为腐败问题辞职、退休、解职甚至接受调查。

    Department of Public Works and High ways(DPWH):主要负责公路部门的工程相关工作。

    Light Rail Transit Authority:是菲律宾交通部成立专门管理轻轨的政府监督管理部门。

    Metro Rail Transit Corporation:是菲律宾交通部成立用来管理目前地铁运营的公司。

  • 一些重要文件

  • 《中国国家发改委与菲律宾交通部、公共工程与公路部关于交通基础设施合作项目清单的谅解备忘录》、《中国进出口银行和菲律宾财政部融资合作备忘录》、《中国商务部和菲律宾国家经济发展署关于编制中菲经济合作发展规划的谅解备忘录》及《中国商务部和菲律宾财政部关于支持开展重大项目可行性研究的谅解备忘录》等。

  • 中国投融资

  • 菲律宾财长计划在加入亚投行的第一年申请贷款3至5亿美元。

    亚投行联合其他金融组织对菲律宾的投资规模大致为13亿美元,亚投行将向菲律宾如下两个项目供贷。分别是,总投资230亿比索(4.7亿美元)的治洪项目将与世界银行共同融资;包括63个车站在内的370亿比索(7.56亿美元)大巴运输系统项目的融资部分来自亚行。

  • 中资企业优势

  • 第一,中资企业在基础设施建设方面拥有丰富项目经验。目前中资企业专业领域齐全,在许多领域尤其是交通运输、水利电力、电信等方面具有专业优势,能够参与国际竞争。

    第二,中国政府积极鼓励国内承包工程企业走出去,到国外开发市场,并相应地给予政策及金融上的支持。菲律宾北吕宋铁路项目就是由中国政府提供优惠贷款予以支持的。2016年10月,中交疏浚与菲律宾大港港口发展公司就达沃市海港开发项目签署战略合作协议。项目将沿达沃湾约8千米海岸线进行填海造地,填海面积208公顷,填海任务将于2019年底完成。

  • 祖国驻外机构

  • 宿务总领事馆、马尼拉大使馆。新加坡大使馆、马来西亚大使馆等。 

    3)在菲开展投资合作应注意问题

  • 熟悉有关投资的法律法规

  • 菲律宾投资法律对于大多数产品在菲境内销售的外商投资一般有不超过合资公司40%股份比例的限制,少数行业在股份比例上有一定浮动,出口型产业的外商投资可控股或独资。因此中国企业赴菲投资应充分了解有关投资法律法规,积极参与菲律宾投资署公布的《投资优先计划》中鼓励投资的领域,或根据《菲律宾经济特区法案》申请经济特区企业有关优惠政策。

    菲律宾对劳动力实施比较严格的管理。据世界银行有关人员分析,菲律宾就业法规比东亚、太平洋地区和高收入的经合组织国家都要严,我国企业在当地开展业务时要严格遵守相关劳工政策。

  • 认真进行实地考察调研

  • 菲律宾岛屿众多,各地在语言文化、宗教信仰、基础设施、安全局势、政策优惠等方面都存在一定差异。赴菲投资一定要进行认真、细致的实地调研,寻找最适宜投资的地区,切记道听途说,盲目投资。

  • 承揽项目的模式

  • 菲律宾是西方发达国家传统的援助对象国,也是亚洲开发银行总部所在地,近年来韩国、中国等也加大了对菲贷款力度,海外贷款资金来源相对充足,项目收款普遍有保障,中国企业可多关注跟踪此类项目。但内资项目一般只允许国内企业参与承包。近年来,房地产、小水电等私营项目数量也不断增多,虽然规模不大,但具有周期短、推进快、效率高的优点,企业可积极跟踪参与。

  • 政策稳定性与腐败

  • 投资政策缺乏稳定性,挫伤了一些外国投资者信心。此外,贪污腐败现象比较严重。虽然政策法规的制定相对来讲比较完善,但政策受环境干扰较大,且在执行过程中又表现出较大的随意性。

    八、有利海外PPP项目的一系列政策

    国家发改委日前与联合国欧洲经济委员会签署的《谅解备忘录》提出,双方要在“一带一路”沿线国家推广PPP模式。就建立健全PPP法律制度和框架体系、筛选PPP项目典型案例、建立“一带一路”PPP国际专家库、建立“一带一路”PPP对话机制等4个方面做了具体约定。实际上,在“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式上,习主席就强调,要建立稳定、可持续、风险可控的金融保障体系,创新投资和融资模式,推广政府和社会资本合作。
        2017年1月,国家发改委会同外交部、环境保护部、交通运输部、水利部、农业部、人民银行、国资委、林业局、银监会、能源局、外汇局以及全国工商联、中国铁路总公司等13个部门和单位,共同建立“一带一路”PPP工作机制,与沿线国家在基础设施等领域加强合作,积极推广PPP模式,鼓励和帮助中国企业走出去,推动相关基础设施项目尽快落地。商务部也表态,将以“一带一路”建设为引领,指导中国企业根据东道国实际需求,积极稳妥建设合作区。但跨国PPP项目既要面临以往国内项目盈利难的问题,也要兼顾各国法律环境不同、银行融资门槛不一等风险。

    2015年3月底,国家发改委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》,提到资金融通是“一带一路”建设的重要支撑。深化金融合作,推进亚洲货币稳定体系、投融资体系和信用体系建设。扩大沿线国家双边本币互换、结算的范围和规模。推动亚洲债券市场的开放和发展。共同推进亚投行、金砖国家开发银行筹建,有关各方就建立上合组织融资机构开展磋商。深化中国-东盟银行联合体、上合组织银行联合体务实合作,以银团贷款、银行授信等方式开展多边金融合作。支持沿线国家政府和信用等级较高的企业以及金融机构在中国境内发行人民币债券。符合条件的中国境内金融机构和企业可以在境外发行人民币债券和外币债券,鼓励在沿线国家使用所筹资金。关于合作机制,发挥上合组织(SCO)、中国-东盟“10+1”、亚太经合组织(APEC)、亚欧会议(ASEM)、亚洲合作对话(ACD)、亚信会议(CICA)、中阿合作论坛、中国-海合会战略对话、大湄公河次区域(GMS)经济合作、中亚区域经济合作(CAREC)等现有多边合作机制作用。继续发挥沿线各国区域、次区域相关国际论坛、展会以及博鳌亚洲论坛、中国-东盟博览会、中国-亚欧博览会、欧亚经济论坛、中国国际投资贸易洽谈会,以及中国-南亚博览会、中国-阿拉伯博览会、中国西部国际博览会、中国-俄罗斯博览会、前海合作论坛等平台的建设性作用。建立“一带一路”国际高峰论坛。

    2017年4月25日,国家发改委办公厅关于印发《政府和社会资本合作(PPP)项目专项债券发行指引》的通知(发改办财金〔2017〕730号),要求:

  • PPP项目运作应规范、透明,已履行审批、核准、备案手续和实施方案审查程序。鼓励聘请具有相应行业甲级资质的中介机构为项目编制可行性研究报告。

  • 应建立以PPP项目合同为核心的合同体系。

  • PPP项目应能够产生持续稳定的收入和现金流,项目收益优先用于偿还债券本息。来源于政府付费和财政补贴的项目收益应按规定纳入中期财政规划和年度财政预算。传统基础设施领域的PPP项目应纳入PPP项目库。

  • PPP项目专项债券新利体育|网址披露要求:

  • 1)发行人和主承销商应在债券发行前,按要求对项目实施方案、PPP项目合同、项目入库情况、建设运营情况及本期债券可能存在的风险等事项进行充分披露。

    2)发行人和主承销商应在债券存续期内,定期(原则上每个计息年度不少于两次)在中国债券新利体育|网址网等相关媒体上公告或向投资者通报项目建设进度、项目合同履约情况、运营服务绩效评价结果等新利体育|网址。

    3)债券存续期内,项目建设、运营情况发生重大变化或发行人发生对投资者有重大影响的事项,应按照规定或约定履行程序,并及时公告或通报。

  • PPP项目专项债券应符合《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》和发改委相关规范性文件的要求。其中,以项目收益债券形式发行PPP项目专项债券,原则上应符合发改委《项目收益债券管理暂行办法》要求:

  • 1)项目收益债券可以以招标或簿记建档形式公开发行,也可以面向机构投资者非公开发行。非公开发行的,每次发行时认购的机构投资者不超过二百人,单笔认购不少于500万元人民币。非公开发行项目收益债券的,不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。非公开发行的项目收益债券的债项评级应达到AA及以上。发行项目收益债券,应按照企业债券申报程序和要求报国家发改委核准。
    2)在项目运营期内的每个计息年度,项目收入应该能够完全覆盖债券当年还本付息的规模。项目投资内部收益率原则上应大于8%。对于债券存续期内财政补贴占全部收入比例超过30%的项目,或运营期超过20年的项目,内部收益率的要求可适当放宽,但原则上不低于6%。债券存续期内合法合规的财政补贴占项目收入的比例合计不得超过50%。

    3)项目收益债券募集资金投资项目原则上应为已开工项目,未开工项目应符合开工条件,并于债券发行后三个月内开工建设。

    中国保监会印发《关于保险资金投资政府和社会资本合作项目有关事项的通知》,本通知所称保险资金投资PPP项目,是指保险资产管理公司等专业管理机构作为受托人,发起设立基础设施投资计划,面向保险机构等合格投资者发行受益凭证募集资金,向与政府方签订PPP项目合同的项目公司提供融资,投资符合规定的PPP项目。投资计划投资的PPP项目应当符合:

    1)属于国家级或省级重点项目,已履行审批、核准、备案手续和PPP实施方案审查审批程序,并纳入国家发改委PPP项目库或财政部全国PPP综合新利体育|网址平台项目库。

    2)承担项目建设或运营管理责任的主要社会资本方为行业龙头企业,主体信用评级不低于AA+,最近两年在境内市场公开发行过债券。

    3)PPP项目合同的签约政府方为地市级(含)以上政府或其授权的机构,PPP项目合同中约定的财政支出责任已纳入年度财政预算和中期财政规划。所处区域金融环境和信用环境良好,政府负债水平较低。

    4)建立了合理的投资回报机制,预期能够产生持续、稳定的现金流,社会效益良好。

    6月7日,国务院常务会议决定推出新的降费措施。确定从今年7月1日起,将建筑领域工程质量保证金预留比例上限由5%降至3%。2017年1月份,住建部、财政部印发《建设工程质量保证金管理办法》,要点如下:

    1)两种情况,不得预留工程质量保证金。在工程项目竣工前,已经缴纳履约保证金的,发包人不得同时预留工程质量保证金。采用工程质量保证担保、工程质量保险等其他保证方式的,发包人不得再预留保证金。

    2)关于预留金额。保证金总预留比例不得高于工程价款结算总额的5%(2017年7月1日起执行3%)。合同约定由承包人以银行保函替代预留保证金的,保函金额不得高于工程价款结算总额的5%(2017年7月1日起执行3%)。

    3)预留保证金可第三方托管。社会投资项目采用预留保证金方式的,发、承包双方可以约定将保证金交由第三方金融机构托管。

    4)逾期未返还,应支付违约金,并在招标、合同文件中明确。发包人应当在招标文件中明确保证金预留、返还等内容,并与承包人在合同条款中对涉及保证金的下列事项进行约定:保证金预留、返还方式;保证金预留比例、期限;保证金是否计付利息,如计付利息,利息的计算方式;缺陷责任期的期限及计算方式;保证金预留、返还及工程维修质量、费用等争议的处理程序;缺陷责任期内出现缺陷的索赔方式;逾期返还保证金的违约金支付办法及违约责任。

    5)缺陷责任期最长2年。从工程通过竣工验收之日起,自动进入缺陷责任期。缺陷责任期一般为1年,最长不超过2年,由发、承包双方在合同中约定。

    6月19日,财政部、中国人民银行、证监会联合发布《关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》:

  • PPP项目公司及其股东可综合采取担保、持有次级等多种方式进行增信,避免单一增信方式增加对项目公司或股东的负担。PPP项目公司通过发行资产证券化产品优化负债结构的,节省综合融资成本带来的超额收益,应按照合同约定进行分配。

  • 发起人(原始权益人)要配合中介机构履行基础资产移交、现金流归集、新利体育|网址披露、提供增信措施等相关义务,不得通过资产证券化改变控股股东对PPP项目公司的实际控制权和项目运营责任,实现变相“退出”。
    申请材料包括但不限于PPP项目实施方案、PPP合同、物有所值评价报告和财政承受能力论证报告、项目运营年报,以及项目资产证券化方案说明书、交易结构图、法律意见书等。

  • 优先支持水务、环境保护、交通运输等市场化程度较高、公共服务需求稳定、现金流可预测性较强的行业开展资产证券化。优先支持政府偿付能力较好、信用水平较高,并严格履行PPP项目财政管理要求的地区开展资产证券化。鼓励作为项目公司控股股东的行业龙头企业开展资产证券化,盘活存量项目资产,提高公共服务供给能力。

  • 除PPP合同对项目公司股东的股权转让质押等权利有限制性约定外,在项目建成运营2年后,项目公司的股东可以以能够带来现金流的股权作为基础资产,发行资产证券化产品,盘活存量股权资产,提高资产流动性。其中,控股股东发行规模不得超过股权带来现金流现值的50%,其他股东发行规模不得超过股权带来现金流现值的70%。

  • 九、后记:有关“一带一路”倡议

    2013年9月7日,习主席在纳扎尔巴耶夫大学第一次提出共建“丝绸之路经济带”倡议。一个月后,他在印尼国会发表演讲时提出愿同东盟国家加强海上合作,共建“21世纪海上丝绸之路”,简称“一带一路”。这是促进全球合作共赢的中国方案,谋求实现沿线各国多元、自主、平衡、可持续的发展。

    公元前240年,人类第一次定义了地球大小。根据埃及阿斯旺与亚历山大港之间正午时分不同的太阳直射点高度,古希腊天文学家埃拉托斯特尼比较准确地测出地球直径,在这个计算结果基础上,他绘制了第一幅世界地图,从里海到埃塞俄比亚,从不列颠群岛到恒河,而恒河之外的东方,还是未知领域。突破认知界限的,是生活于公元2世纪的古希腊另一位天文学家托勒密。在地图上,他描绘了欧亚大陆东海岸的位置,并测算出从欧洲横贯大西洋到亚洲的大致距离。正是这一计算,促使1300多年后哥伦布展开从西面驶向亚洲的远航。

    在托勒密生活的时代,一条连接东方与西方的商道已经被开辟出来。丝绸就沿着这条连接东西方的商道,穿越亚欧大陆进入罗马。未曾履足的国度,足以引发无穷遐想。大诗人维吉尔在诗中写道:赛里斯人从他们那里的树叶上,采下非常纤细的羊毛。就在托勒密绘制世界地图的300多年前,一支从长安出发的中国使团打通从东方通往西方的道路。使团的首领名叫张骞,派遣他的是汉帝国的汉武帝。那是中国空前强盛和统一的时代。在漫长岁月中,穿行于草原和沙漠之间的贸易通道,往来着商队与僧侣、使节与游客、学者与工匠、朝圣者和艺术家,得胜之师与败军之将,逐水草而居的族群和迁徙的部落。

    武威、张掖、酒泉、敦煌、吐鲁番、喀什,费尔干纳、撒马尔罕、巴格达、大马士革、君士坦丁堡,这些城市作为陆路商道的重要中转地和商贸中心而繁盛一时。伴随着海洋贸易,广州、泉州、宁波等沿海城市成为中国重要港口和繁冗商埠。作为丝绸之路东端最重要的国家,中国国力的盛衰影响着丝绸之路的兴废,当近代中国为了生存与独立艰难跋涉之时,它也长期消失在历史的视野中。

    1949年新中国成立,结束了近代以来半封建半殖民地社会的历史。随后通过近30年的建设,建立了完整独立的国民经济体系。自20世纪70年代末以来,开启改革开放的中国又实现了国家实力,尤其是经济实力的快速增长。

    1978年,中国经济总量位居世界第十位,而2008年和2010年,先后超越德国和日本,成为仅次于美国的世界第二大经济体。1978年,中国经济总量占世界份额的1.8%,2012年这一比例提升到11.5%。2015年达到13.5%。多年来,中国对全球经济增长的贡献率一直保持在25%以上。1978年,中国外汇储备1.67亿美元,居世界第38位,至2006年,首次突破10000亿美元。此后一直位居世界第一。

    今天的中国,是全球最大的货物贸易国。成为世界126个国家的最大贸易伙伴。今天的中国,也是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家,39个工业大类,191个种类,525个小类,使中国形成了全球最完备、最齐全的工业体系。

    借助30多年的改革开放,中国正在全面复兴综合国力。而中国的探索与经验、道路与模式,无疑为发展中国家树立了发展范例。中国的发展道路正在获得越来越普遍的认同,中国的发展经验正在被越来越广泛地汲取。今天的欧亚大陆,呈现着较为特殊的发展面貌。它的一端是充满活力的亚太经济圈,另一端是发达的欧洲经济圈,中间的广阔腹地则是发展中国家群体,不均衡构成了欧亚大陆区域经济格局最显著的特征。

    和平、发展、合作、共赢,依然是21世纪的主题。复兴的中国离不开,世界的发展也离不开一个正在崛起的中国。过去十年,中国与中亚、西亚、北非和东南亚国家的贸易额年均增长19%,直接投资年均增长46%。中国是这些国家最大的贸易伙伴,或者最大的出口市场以及主要投资来源地。中国与世界已经彼此相系,紧紧相连,这联系交错着命运、利益和责任。

    “一带一路”倡议能够把快速发展的中国经济与沿线国家的利益结合起来。在这个平台上,中国与沿线国家在资金、工业化、基础设施建设和资源能源等方面的优势和需求,有望得到有效互补,南南合作与南北合作将获得新的动力和载体。亚欧大陆的贸易、交通和物流条件将得到改善,发展中国家的工业化进程将可以提速。

    2015年2月,中国成立推进“一带一路”建设工作领导小组,一个月后,《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》随之发布。其中:“丝绸之路经济带”重点畅通中国经中亚、俄罗斯至欧洲,中国经中亚、西亚至波斯湾、地中海,中国至东南亚、南亚、印度洋。“21世纪海上丝绸之路”重点方向是从中国沿海港口,过南海到印度洋,延伸至欧洲,从中国沿海港口过南海到南太平洋。

    基于双向选择,在中亚、在西亚、在东南亚、在南亚、在非洲确定了若干个支点国家。同时,又共同商量、明确了一批标志性的项目。

    跨越国境在境外流通,并成为国际普遍认可的计价、计算和储备货币,人民币正在开启这样的发展历程。2015年10月,中国人民银行推动成立的人民币跨境支付系统成功上线运行。2015年11月30日,国际货币基金组织正式宣布人民币于2016年10月1日加入“特别提款权”。紧随香港,新加坡是世界第二大人民币离岸中心。2015年人民币清算总额超过6万亿元。亚太之外,伦敦、巴黎、卢森堡和法兰克福都有中国人民银行授权的人民币清算行。标志人民币从贸易货币走向投融资货币,继而走向储备货币。

    国内政策性银行通过商业贷款(单个银行授信/银团贷款)、优惠买方信贷、援外贷款、出口信用保险、设立国别/产业基金等为境内外企业、大型项目等提供低成本融资支持。国开行、进出口银行将分别提供2500亿元和1300亿元等值人民币专项贷款,用于支持“一带一路”基础设施建设、产能、金融合作。还将同亚投行、金砖国家新开发银行、世界银行及其他多边开发机构合作支持“一带一路”项目,同有关各方共同制定融资指导原则。国有商业银行在“一带一路”投融资中占主导地位,中行和工行发挥主力。商业银行主要以银行授信、国际银团贷款、境外发行债券等方式融资,并积极推出多元化跨境金融服务。国有大型银行纷纷在“一带一路”沿线设置分支机构,为境外项目提供融资支持。中国银行原行长陈四清:“我们在推行“一带一路”的过程当中,也要特别注意市场化的运作,坚持市场原则。这个项目从投入到产出,它产生的效益怎么样,社会效益怎么样,它的战略效益怎么样,银行的商业效益怎么样,把这几个有机地统一起来,我们做出我们的选择。”

    发展中国家对资金与投资有着巨大的需求,尤其在基础设施建设领域。长期以来,为基础设施建设提供投融资支持的大的金融机构,主要是世界银行、亚洲开发银行以及欧洲复兴开发银行等。数据显示,亚洲每年基础设施的投资至少需要8000亿美元,其中:68%用于新增基础设施的投资,32%是维护现有基础设施所需的资金。而世界银行、亚洲开发银行满足不了如此庞大的资金需求。

    2014年,中国对外直接投资首次突破1000亿美元,与利用外资规模基本旗鼓相当。2014年11月8日,中国出资400亿美元成立“丝路基金”,为“一带一路”沿线国家基础设施、资源开发、产业合作和金融合作等与互联互通有关的项目提供投融资支持。丝路基金,由外汇储备、中投、进出口银行、国开行共同出资,是为“一带一路”量身打造的中长期开发投资基金,可以运用股权、债权、基金、贷款等多种方式提供投融资服务,也可与国际开发机构、境内外金融机构等发起设立共同投资基金,进行资产受托管理、对外委托投资等。伴随一带一路高峰论坛召开,中国对一带一路沿线国家的投资规模不断扩大,资金支持也持续加强(包括向丝路基金新增资金1000亿元人民币,鼓励金融机构开展3000亿元的人民币海外基金业务等)。

    “丝路基金”将第一笔资金投给巴基斯坦卡洛特水电站,总投资16.5亿美元。建成后,将成为巴基斯坦第五大水力发电站,提供超过2000个直接就业机会。卡洛特水电站以其社会效益和经济效益进入丝路基金的视野,并经过国际标准的评估。投资采取了股权加债权的方式,这其中丝路基金参与中国进口银行牵头的银团,为项目提供贷款资金支持。对一些能够实现稳定合理回报的中长期项目,丝路基金可以通过股权、债权以及贷款相配合的多元化投融资方式,为其提供投融资选择。“我们在选择项目的时候,就要考虑这个项目是不是符合他们国家的发展战略。除此以外,我们还要考虑怎么样解决经济效益和社会效益的平衡问题。我们因为是一个按照《公司法》注册的公司,我们要按照市场化、国际化和专业化的原则来运行,我们不是一个财政性的,或者说捐助性的基金,我们要解决我们的投资的效益问题。”无论丝路基金还是亚投行,都是面向全球开放的投资平台。

    中国出口信用保险公司是我国唯一一家承办出口信用保险业务的国有政策性保险公司,为“走出去”企业提供的业务主要有短期出口信用保险、中长期出口信用保险和海外投资保险。
        巴斯夫每年投入研发的钱不低于100亿美金…这样的规则里,强者愈强,后来者大多数时候只能走低端,拼价格、拼渠道,说难听点是分食行业的残羹剩饭。对于国内企业而言,最好的机遇是展开国际合作甚至并购,通过“买来”关键技术和资源,发挥国内的渠道和市场效应,以此为基础展开新的研发,走一条“捷径”。在国内纵观所有企业,最擅长此道的便是中国化工集团。
        并购及战略投资业务是国际大型承包商实现跨越发展的有效途径。目前,我国对外承包工程企业海外收购兼并以及投资业务明显增多。2016年,苏交科集团收购美国最大的环境检测公司TestAmerica,随后又收购了西班牙EPTISA公司旗舰公司90%的股权。EPTISA公司为全球领先的设计咨询服务商,在西亚、东欧、南亚地区运营多年,尤其在“一带一路”地区拥有较为完善的布局,拥有丰富的工程业绩和客户资源。

    2017年初,中国交建收购巴西工程设计咨询榜首企业Concremat设计咨询公司80%股权,并将其打造成属地化经营平台,发挥品牌协同效应,为该区域市场的特许经营类项目提供前期开发的专业技术支撑,以及细化设计、施工监理、EPCM工程管理等专业服务。三峡集团在2016年进行了多次业界瞩目的并购,包括成功并购巴西朱比亚水电站和伊利亚水电站30年特许经营权,并购德国Meerwind海上风电项目(28.8万千瓦),实现了全球化的市场布局。
        中巴经济走廊建设成效初显,合作签约金额近460亿美元。互联互通全面加速,印尼雅万高铁启动了先导段建设,中老铁路开工建设,中泰铁路、匈塞铁路举行启动仪式。国际产能合作进展明显,中哈产能合作协议投资超230亿美元,中白工业园全面动工。

    企业积极参与资源开发。如国机集团依靠多年的海外项目经验,成功开发了巴基斯坦塔尔煤田煤电一体化项目;部分企业抓住当地市场建材供不应求的机遇,参与建材生产,如中国路桥在尼日尔投资建设水泥厂项目;中信建设在安哥拉投资建设铝合金型材厂,并在矿业和农业等领域探索以产业链建设模式推进项目开发与实施。

    中国电建与卡塔尔公司合作以BOO模式共同投资开发的巴基斯坦卡西姆港燃煤应急电站项目,项目总装机1320兆瓦,总投资达21亿美元,目前处于项目建设高峰期,预计2017年底首台机组并网发电。该公司以BOT模式投资开发的老挝南欧江流域梯级水电项目是我国企业首次在境外获得以全流域整体规划和投资开发的水电项目,计划于2020年全部投产发电。三峡集团以BOT模式开发的卡洛特水电站项目是巴基斯坦迄今为止签署的装机容量最大的私营电力水电项目,总装机容量720兆瓦(4x180兆瓦),目前已经开工建设,计划在2020年投入运营,运营期30年。2016年底,中国电力技术装备有限公司签署协议,以BOOT模式实施巴基斯坦默蒂亚里-拉合尔±660千伏直流输电工程,特许经营期25年。

        中国港湾在公路领域的投资建设也实现了突破。该公司以BOT模式投资建设的牙买加南北高速项目2016年实现通车运营,还首次通过国际公开竞标以PPP模式签约了哥伦比亚马道斯公路项目,这是我国企业在美洲地区第一个完全意义上以PPP模式参与的基础设施项目,也为下一步我国企业以BOT/PPP模式参与拉美地区基础设施建设提供重要的借鉴。
        在目前国际基建需求旺盛但建设资金不足的情况下,BOT/PPP模式在全球范围内得到青睐。行业内一批有实力的企业凭借在技术储备、运营管理、资源整合等方面的竞争优势,加大探索和尝试,主要集中在电力和公路投资开发领域。

    根据ENR2015年排名,全球最大的10家工程承包商中,中国占据6席。目前,中国企业已在20多个国家建设56个经贸合作区,为有关国家创造近11亿美元税收和近18万个就业岗位。

    简单来说,一带一路沿线绝大部分国家整体发展水平落后中国10到20年。换句话说,中国的人、财、物、技术都是占优势的可输出资源。截至2017年5月,中欧班列共开行1000列,国内开行城市达到28个,到达欧洲11个国家29个城市。中国拥有世界上最多的人口,劳动力数量高达8亿,根据预测,2020年拥有大专以上学历人口将达2亿人,在全世界首屈一指。随着企业走出国门步伐加快,大量中国工程技术人员走出国门,参与世界各地的基础设施工程建设项目,积累了丰富的经验,这都是“一带一路”中基础设施建设所需要的人才。

    作者简介:仲崇明,北京大岳咨询有限责任公司高级经理

    六、相关海外项目案例的补充分析

    蒙内铁路(蒙巴萨港-内罗毕)是东非铁路网的起始段,全长480公里。该项目正线采用单线,为内燃机系统,设计客运时速120公里、货运时速80公里,设计运力2500万吨,采用中国国铁一级标准进行设计施工。远期规划连接肯尼亚、坦桑尼亚、乌干达、卢旺达、布隆迪和南苏丹等东非6国。

    2014年5月,中国总理与肯尼亚总统以及来自东非其他五国的总统或外长,共同见证了相关合作协议签署,涉及金额38.04亿美元。其中90%由中国进出口银行提供信用贷款,肯尼亚将设立专门的海关税种基金进行还税担保。蒙内铁路“中国标准”的确定与实施,将直接影响后续近3000公里铁路建设,为中国的技术、产品、装备输出打开大门。

    其他:

    1)哥伦比亚马道斯Mar2高速公路项目

  • 设置准备期、建设期、运营期:把PPP与工程时间、项目实际情况更加贴合到一起策划。注重施工组织与资金计划、金融预计相结合。

  • 项目盘子:大,而且关联性强,仅有少量新建,大量为提标改造,以及全部路段的长期的运营维护,施工方能力也适合做好专业运营。

  • 国家计划:是哥伦比亚“4G路网”的一部分,由交通部下属的基础设施局(ANI)负责招标,计划包括超过40个以PPP方式实施的超过8000公里的公路;包括1370公里的双向四车道公路和159条隧道。项目总投资预计240亿美元。

  • 投融资舞步:根据招标文件要求,按CPI调整后初步估计资本金投入为1.65亿美元,剩余部分通过贷款解决。考虑当地对中国贷款利息预提税较高,拟优先考虑使用美国或日本金融机构的美元贷款并在当地银行进行融资,以降低融资成本。此外,由于当地货币近年来汇率波动较大,初步拟定充分利用政府还款中的锁定汇率部分,用于偿还美元贷款本息,剩余部分贷款使用当地货币解决,以求降低汇率风险。日本三井住友银行和国开行已分别出具融资承诺函,住友银行并提出可联合当地银行组成银团为项目提供美元和当地货币融资的一揽子方案。中国金融在体制并轨、服务突破上暂时还有瓶颈,那么,面临项目马上开动,寻求借助国际金融服务力量,是国企作为一家营利企业要考虑的事。追求经营效率,服从市场规律,感谢市场赋予。

  • 当地合作:项目投资回报可能受到汇率波动的不利影响。政府允许招标方在投标文件中要求还款的最高比例(42%)为美元,但仍有58%的汇率风险。为更好管理这类风险,中国港湾与当地合作伙伴协商,达成以下共识:美元贷款还本付息原则上不超过政府美元还款部分;中国港湾收益部分如果因汇率造成损失,项目公司将在一定程度上补偿中国港湾50%的汇率损失。

  • 他山收益:政府提供了较充分的补偿及担保形式,设立了较公平的风险分担机制,确保项目具有合理收益。建设投资部分政府每年还款额以社会资本方投标的固定金额为基数测算,运营维护部分政府承诺给予最小交通量保证,运营收益有政府最低保障。

  • 当地合作2:中国港湾在隧道桥梁施工业绩和经验方面有优势,有助于项目引入国际银行贷款。其余联营体成员均为当地有多年建设经验的公司,具有类似项目当地建设、运营经验,在社会关系、当地银行融资方面有优势,具备合作基础,有助于项目推动。ANI针对地质情况的不确定性,对地质风险有部分补偿规定。项目所在地的五家合作伙伴在项目实施区域有着多年的道路施工经验,对当地地质情况非常了解。未来将通过详细的地质勘查,调查清楚项目地质情况。项目由中国港湾作为总承包方负责建设,由AECOM和当地设计公司组成联合体负责设计。项目公司聘请独立第三方监理负责监督项目实施。工程承包采用总价合同,根据市场定价原则,由各合作伙伴和中国港湾共同比价并按照各自股比确定各自承包比例。生产第一,保障充分。

  • 2)巴基斯坦萨察尔50MW风电项目

  • 一些要素:2015年2月15日,萨察尔能源公司和中国工商银行于在北京签署项目贷款协议;2015年12月11日,项目开工;2017年4月10日,开始商业运行。更早时候,2012年4月28日,中水顾问与萨察尔公司签订工程总承包协议,正式开启合作。合作期限20年,考虑新能源行业的经济性寿命期,期限太长对资产更新、技术进步的影响对企业不利;考虑政府间合作的项目利益溢出,太短了也不允许。总之,对泛PPP项目,基于如产品设备寿命、性能的考虑,或外部需求与收入保障的考虑,对其合作期有影响,分门别类,这里面都有个模型曲线。

  • 运作方式:EPC+O&M,简单、利索、省钱。不怕项目违约、表现不俗的中巴合作,想必合约中也有措施保障项目质量。但巨大的投资并不适合这样。

  • 付费机制:政府付费。有些项目可以搞使用者付费,但是国内外政府也可从狭义的维护社会经济稳定出发,从中做道隔离:企业向政府负责,而政府从市场销售获利及承担风险,是企业不能了解的事情。

  • 参与方:中水顾问“总包”,华东院负责建设、运营。多亏我国搞的一轮“国际工程综合承包商”培育,设计院是可以的,合法合理。

  • 巨大市场:巴基斯坦石油、煤炭和天然气资源的己探明储量并不丰富,国内电力生产能力一直不足。电力结构以火电为主,总装机容量约20GW,其中水电装机6.6GW,占总装机容量的34%,热电装机占64%,核电2%。在电力消费结构方面,居民用电占43.3%,工业用电占26.6%,农业、商业和公共用电分别占12.6%,6.0%和4.9%,其它行业占6.6%。近年来随着经济发展和人口增加,能源和电力供应短缺情况越来越严重。从火电与水电用电比、居民与工业用电比、农业与商业用电比,可见一斑。

  • 政府作为:一是在风电领域采用BOO或BOOT方式完全吸引私营投资,运营期不少于20年。二是由巴基斯坦联邦电力采购署采购所有电力。三是政府对风力资源给出一个基准评价值,与投资者分担风险。四是根据不同投资商的投资成本议定电价。五是税收政策方面,政府提供免税优惠政策,如免征海关关税和消费税,免收资源使用费,代征地且地租低廉。六是自由汇兑方面,巴方政府规定投资收益可以自由汇回投资者国家。政策把脉也是厉害,用心量苦、周到。佩服之意不仅在风电,这种做法和精神,有些岂不值得我国的后发地区借鉴争取吗?巴基斯坦用PPP,有好几个师友,土耳其、美国、中国等,横向还有印度和伊朗的案例比较。

  • 项目融资:由中国工商银行提供85%贷款,剩余部分为萨察尔公司自有资金。世上本没有道理,讲与做,再讲与做的人和事多了,也便有了道理。这个融资结构可能不是PPP啊(是EPC)。但有泛PPP精神是一定的,有O&M就是了。站远点看,萨察尔的钱可视为政府的么(补贴?贷款?国有资本积累?民族企业?);工行贷款就是贷款;一些项目,尤其是匹配产品销售和有施工利润的项目,或行业稳定提效运营需要战略培养期的,假设企业没有股权投资,却以中长期合约服务融入项目实质。长期地轻资产委托运营。我国现行规定委托运营期限,是个瓶颈。在未突破以前,也不耽误双方变通合作,达成长期又内部分期考核奖惩的委托运营合作。

  • 艰难行进:黄沙漫天,烈日炎炎可谓巴基斯坦锦屏地区的真实写照。由于项目地处热带,且常年盛行起自阿拉伯海的海风,每年的4月份至10月份,最高气温可达50摄氏度,平均气温40度以上。除了艰苦的自然环境…三百六十五个夜晚,最甜最美是除夕。三百六十五行砥砺前行,最吃苦的是冲到生产第一线滴。有人才有世界,对大量出国务工人员,无论受雇于谁,什么计划或倡议,我们还缺少一个国家层面的、专门的劳工生命和财产权益保障法规体系及相关联络救济援助机制。打仗靠的是后勤,急行军稳…红烛摇摇摇,摇来好消息。亲情乡情甜醉了中华儿女,一声声祝福,送给您万事如意!

  • 偷偷告诉你:确定原则是“成本+回报”的方式,即在保证投资商可以回收合理的建设成本和运营成本的前提下,允许资本金内部收益率为15%~17%。

  • 3)斯里兰卡科伦坡港口城项目

  • 运作方式:BOOT。BOOT与BOT的区别:一是所有权。BOT方式,项目建成后,私人只拥有所建成项目的经营权;而BOOT方式,在项目建成后,在规定的期限内,私人既有经营权,也有所有权。二是时间上。采取BOT方式,从项目建成到移交给政府这一段时间一般比采取BOOT方式短一些。每一种BOT形式及其变形,都体现了对于基础设施部分政府所愿意提供的私有化程度。BOOT代表了一种居中的私有化程度。对于运输项目(如收费公路、收费桥梁、铁路等)多是采用BOT方式,因为政府通常不愿将运输网的私有权转交给私人。在动力生产项目方面,通常会采用BOT、BOOT或BOO方式。

  • 合作期限:长期,可能最长的一个子项是:游艇码头部分由项目公司100%持股进行运营,运营期为99年。

  • 合作内容:填海造地,并完成一期规划区域内的道路、绿地、给排水、供电、通信及其他管线等基础设施建设运营维护、土地销售及开发。

  • 融资细节:宽限期三年,即贷款发放后,在合同约定的时期内,借款人只需每期支付利息,暂不归还贷款本金。待宽限期结束后,对贷款发放金额按合同约定的等额本金或等额本息方式还本付息。宽限期有1年(12期)、2年(24期)、3年(36期)等不同。

  • 实施分工:项目由中国港湾作为总承包方负责建设,项目总体规划由瑞典SWECO公司负责,项目控规由Surbana负责,项目市政设计由ATKINS负责,项目水工工程设计由中交四航院负责。项目公司聘请独立第三方监理Royal Haskoning负责监督项目实施,其中市政部分监理由斯里兰卡当地公司CECB负责。

  • 4)柬埔寨额勒赛下游水电项目

  • 运营期:30年(不含建设期),实际工期近四年。PPP合同中也可以不明确建设期,而由一个总包合同、分包合同、建设相关的供货、服务合同构成的建设子合同体系来体现建设期。甚至一个泛PPP项目中没有“PPP合同”。

  • 项目参与主体:总包(中国华电科工集团)、设计(中国水电顾问集团北京勘测设计研究院)、主体监理(中国水电顾问集团贵阳勘测设计研究院)、主要施工承包商(葛洲坝集团、水利水电八局、水利水电十六局、水电建设集团十五局、贵州送变电工程公司)、设备供应商(主机、主变、主阀都由国内知名厂商供货)、运营维护(中国华电集团发电运营有限公司)。

  • 工程前期:尤其对设计方案中的水文资料选取的合理性进行了多次专家论证;对测量资料除设计院测量外,还请了当地一家有实力的单位进行复测。

  • 社会效益:投产后为柬埔寨提供了全国年发电量的30%,改变了柬埔寨全年缺电的局面,特别在汛期全国用电量能够得到有效保障。同时使柬埔寨的平均居民用电价格从2015年的0.23美元降到目前的0.19美元;从慈善事业来看,华电向柬埔寨红十字会捐助款项,投入大额资金修建柬埔寨国公省到菩萨省部分道路,将约45公里进场道路改造成水泥混凝土路面,方便当地人员出行;在安全管理与环境保护这两大主题上追求卓越,合规、合理控制企业的逐利性产生尽量有限的负面影响,保护自己和自然的声誉。

  • 七、与倡议相关的一省和一国为例

    1)宁夏回族自治区

    大家都知道宁夏是一个内陆型地区,但是2012年国务院赋予宁夏“内陆开放试验区”,打造对外开放的升级版。自治区党委十一届三次全会明确提出建设“四个宁夏”,把开放宁夏建设放在首位。

    宁夏不沿边,也不沿海,但是如果站在一个更高的视野来看待,也还是有机遇和优势的。根据宁夏内陆开放型经济试验区规划的初步设想,经过五到十年,要把宁夏打造成国家向西开放的前沿阵地、国家重要的能源化工基地、重要的清真产业集聚区和承接产业转移的示范区。为此,国家赋予了宁夏相关的特殊政策,并允许在某些领域先行先试。目前,银川综合保税区封关运营,阅海湾中央商务区、滨河新区、吴忠清真产业园快速推进。进口肉类指定口岸、进境水果种苗指定口岸获批,开放载体日益完善。呼包银榆经济区建设加速推进。与周边省区和沿海地区口岸通关一体化水平不断提高,与天津、甘肃、内蒙古等省区签订了战略合作协议。对内协作深度不断拓展。

    依照国际惯例,综合保税区是发展外向型产业的载体,是国内企业走向世界,世界先进生产力进入国内的快速通道和平台。在综合保税区内的企业可享受到比区外更多的优惠政策。从而降低企业运营成本,大大提高企业的国际竞争力。对内陆地区扩大对外开放,发展外向型经济,增加进出口转口贸易物流量、货值量和金融结算具有重要意义。

    打造陆上(银西、太中银的复线、连接呼和浩特的高铁)、空中(雅布赖航线,直通阿拉伯世界的物流中心迪拜)和网上通道(西部云基地120万台服务器,投资95亿元,亚马逊、奇虎360落户)。

    中国同阿盟22个成员国都建立了外交关系,在复杂多变的国际形势下,中阿进一步加强了合作。近年来,中阿在能源、金融、投资和基础设施建设领域的合作不断取得可喜进展。从2010年第一届中阿经贸论坛起,24位中外政要,253位中外部长级官员,104位外国驻华使节、70多个国家、地区和国际机构,46家大型商协会,6200多家大中型企业和金融机构的代表,以及3.7万多名参展商、采购商出席大会,先后签订各类项目协议636个,投资额累计3558亿元。2013年中国从阿拉伯国家进口商品1400亿美元,只占今后每年进口2万亿美元商品总额的7%。对阿拉伯国家直接投资22亿美元,只占今后每年对外投资总额1000亿美元的2.2%。差距是潜力,更是机遇。为阿拉伯国家扩大就业、推进工业化,推动经济发展提供支持。需要宽阔的胸襟,开阔的眼界。习近平主席讲,中阿发展禀赋互补性强,我们要充分利用好资源共享的潜力和取长补短的空间,用最明白的语言对话,用最贴心的方式合作。 

    (2)与菲律宾国经济合作

  • 菲国经济

  • 美西战争之后,从1900年开始,菲律宾在事实上为美国所统制。

    菲律宾在二战后的1950年代至1970年代之间,与日本、缅甸同属亚洲最富国之一。

    60年代后期,菲律宾采取开放政策,积极吸引外资。1982年被世界银行列为“中等收入国家”。后受西方经济衰退等因素影响,经济发展放缓。

    90年代初,菲律宾采取一系列振兴经济措施,经济开始全面复苏,并保持较高增长速度。1997年,亚洲金融危机对菲冲击不大,但经济增速放缓。

  • 基础设施市场

  • 交通基础设施处于较为落后的水平,部分是因为地形地貌主要以山区和岛屿为主。同时,政府在该领域投资常年较低。在2013年,只有3%的GDP用来投资到基础设施开发,从2017年至2020年,菲律宾将基础设施上的投入增加到GDP的5%。

    杜特尔特执政后,政府计划开启菲律宾“基础设施建设的黄金时代”,预计总投资约8万亿比索(接近一万亿人民币)。截至2013年,菲律宾的外国资本主要来源地为日本、美国、英国、德国、韩国、马来西亚和中国香港,主要投资领域为制造业、服务业、房地产、金融中介、矿业、建筑业。

    菲律宾国内承包企业以中小企业为主。我国承包企业的主要竞争对手是来自日本、韩国的承包商。我国企业在菲律宾承包工程市场业务呈现较好发展态势,并已在交通运输、房屋建筑和电子通讯等领域取得一定业绩。

  • 菲国公共部门

  • Traffic Crisis Manager:2016年12月16日,负责基建设施的参议员Grace Poe同意了交通部提交的“Traffic and Congestion Crisis Act of 2016”法案,并上呈议会。该法案将赋予杜特尔特三年特殊权力,允许杜特尔特通过任命“Traffic Crisis Manager”的方式,在现行法律框架下,采用直接发包、竞争性谈判和公开招标的方式加速重点交通项目的建设。

    国家经济开发署:负责制定国家的经济发展计划,相当于我国的发改委。

    交通部:2016年12月15日,在交通部长的带领下,交通系统的所有重要人事部门均签署了“诚信保证书”。自杜特尔特执政以来,交通系统大大小小共有150个官员或相关人士因为腐败问题辞职、退休、解职甚至接受调查。

    Department of Public Works and High ways(DPWH):主要负责公路部门的工程相关工作。

    Light Rail Transit Authority:是菲律宾交通部成立专门管理轻轨的政府监督管理部门。

    Metro Rail Transit Corporation:是菲律宾交通部成立用来管理目前地铁运营的公司。

  • 一些重要文件

  • 《中国国家发改委与菲律宾交通部、公共工程与公路部关于交通基础设施合作项目清单的谅解备忘录》、《中国进出口银行和菲律宾财政部融资合作备忘录》、《中国商务部和菲律宾国家经济发展署关于编制中菲经济合作发展规划的谅解备忘录》及《中国商务部和菲律宾财政部关于支持开展重大项目可行性研究的谅解备忘录》等。

  • 中国投融资

  • 菲律宾财长计划在加入亚投行的第一年申请贷款3至5亿美元。

    亚投行联合其他金融组织对菲律宾的投资规模大致为13亿美元,亚投行将向菲律宾如下两个项目供贷。分别是,总投资230亿比索(4.7亿美元)的治洪项目将与世界银行共同融资;包括63个车站在内的370亿比索(7.56亿美元)大巴运输系统项目的融资部分来自亚行。

  • 中资企业优势

  • 第一,中资企业在基础设施建设方面拥有丰富项目经验。目前中资企业专业领域齐全,在许多领域尤其是交通运输、水利电力、电信等方面具有专业优势,能够参与国际竞争。

    第二,中国政府积极鼓励国内承包工程企业走出去,到国外开发市场,并相应地给予政策及金融上的支持。菲律宾北吕宋铁路项目就是由中国政府提供优惠贷款予以支持的。2016年10月,中交疏浚与菲律宾大港港口发展公司就达沃市海港开发项目签署战略合作协议。项目将沿达沃湾约8千米海岸线进行填海造地,填海面积208公顷,填海任务将于2019年底完成。

  • 祖国驻外机构

  • 宿务总领事馆、马尼拉大使馆。新加坡大使馆、马来西亚大使馆等。 

    3)在菲开展投资合作应注意问题

  • 熟悉有关投资的法律法规

  • 菲律宾投资法律对于大多数产品在菲境内销售的外商投资一般有不超过合资公司40%股份比例的限制,少数行业在股份比例上有一定浮动,出口型产业的外商投资可控股或独资。因此中国企业赴菲投资应充分了解有关投资法律法规,积极参与菲律宾投资署公布的《投资优先计划》中鼓励投资的领域,或根据《菲律宾经济特区法案》申请经济特区企业有关优惠政策。

    菲律宾对劳动力实施比较严格的管理。据世界银行有关人员分析,菲律宾就业法规比东亚、太平洋地区和高收入的经合组织国家都要严,我国企业在当地开展业务时要严格遵守相关劳工政策。

  • 认真进行实地考察调研

  • 菲律宾岛屿众多,各地在语言文化、宗教信仰、基础设施、安全局势、政策优惠等方面都存在一定差异。赴菲投资一定要进行认真、细致的实地调研,寻找最适宜投资的地区,切记道听途说,盲目投资。

  • 承揽项目的模式

  • 菲律宾是西方发达国家传统的援助对象国,也是亚洲开发银行总部所在地,近年来韩国、中国等也加大了对菲贷款力度,海外贷款资金来源相对充足,项目收款普遍有保障,中国企业可多关注跟踪此类项目。但内资项目一般只允许国内企业参与承包。近年来,房地产、小水电等私营项目数量也不断增多,虽然规模不大,但具有周期短、推进快、效率高的优点,企业可积极跟踪参与。

  • 政策稳定性与腐败

  • 投资政策缺乏稳定性,挫伤了一些外国投资者信心。此外,贪污腐败现象比较严重。虽然政策法规的制定相对来讲比较完善,但政策受环境干扰较大,且在执行过程中又表现出较大的随意性。

    八、有利海外PPP项目的一系列政策

    国家发改委日前与联合国欧洲经济委员会签署的《谅解备忘录》提出,双方要在“一带一路”沿线国家推广PPP模式。就建立健全PPP法律制度和框架体系、筛选PPP项目典型案例、建立“一带一路”PPP国际专家库、建立“一带一路”PPP对话机制等4个方面做了具体约定。实际上,在“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式上,习主席就强调,要建立稳定、可持续、风险可控的金融保障体系,创新投资和融资模式,推广政府和社会资本合作。
        2017年1月,国家发改委会同外交部、环境保护部、交通运输部、水利部、农业部、人民银行、国资委、林业局、银监会、能源局、外汇局以及全国工商联、中国铁路总公司等13个部门和单位,共同建立“一带一路”PPP工作机制,与沿线国家在基础设施等领域加强合作,积极推广PPP模式,鼓励和帮助中国企业走出去,推动相关基础设施项目尽快落地。商务部也表态,将以“一带一路”建设为引领,指导中国企业根据东道国实际需求,积极稳妥建设合作区。但跨国PPP项目既要面临以往国内项目盈利难的问题,也要兼顾各国法律环境不同、银行融资门槛不一等风险。

    2015年3月底,国家发改委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》,提到资金融通是“一带一路”建设的重要支撑。深化金融合作,推进亚洲货币稳定体系、投融资体系和信用体系建设。扩大沿线国家双边本币互换、结算的范围和规模。推动亚洲债券市场的开放和发展。共同推进亚投行、金砖国家开发银行筹建,有关各方就建立上合组织融资机构开展磋商。深化中国-东盟银行联合体、上合组织银行联合体务实合作,以银团贷款、银行授信等方式开展多边金融合作。支持沿线国家政府和信用等级较高的企业以及金融机构在中国境内发行人民币债券。符合条件的中国境内金融机构和企业可以在境外发行人民币债券和外币债券,鼓励在沿线国家使用所筹资金。关于合作机制,发挥上合组织(SCO)、中国-东盟“10+1”、亚太经合组织(APEC)、亚欧会议(ASEM)、亚洲合作对话(ACD)、亚信会议(CICA)、中阿合作论坛、中国-海合会战略对话、大湄公河次区域(GMS)经济合作、中亚区域经济合作(CAREC)等现有多边合作机制作用。继续发挥沿线各国区域、次区域相关国际论坛、展会以及博鳌亚洲论坛、中国-东盟博览会、中国-亚欧博览会、欧亚经济论坛、中国国际投资贸易洽谈会,以及中国-南亚博览会、中国-阿拉伯博览会、中国西部国际博览会、中国-俄罗斯博览会、前海合作论坛等平台的建设性作用。建立“一带一路”国际高峰论坛。

    2017年4月25日,国家发改委办公厅关于印发《政府和社会资本合作(PPP)项目专项债券发行指引》的通知(发改办财金〔2017〕730号),要求:

  • PPP项目运作应规范、透明,已履行审批、核准、备案手续和实施方案审查程序。鼓励聘请具有相应行业甲级资质的中介机构为项目编制可行性研究报告。

  • 应建立以PPP项目合同为核心的合同体系。

  • PPP项目应能够产生持续稳定的收入和现金流,项目收益优先用于偿还债券本息。来源于政府付费和财政补贴的项目收益应按规定纳入中期财政规划和年度财政预算。传统基础设施领域的PPP项目应纳入PPP项目库。

  • PPP项目专项债券新利体育|网址披露要求:

  • 1)发行人和主承销商应在债券发行前,按要求对项目实施方案、PPP项目合同、项目入库情况、建设运营情况及本期债券可能存在的风险等事项进行充分披露。

    2)发行人和主承销商应在债券存续期内,定期(原则上每个计息年度不少于两次)在中国债券新利体育|网址网等相关媒体上公告或向投资者通报项目建设进度、项目合同履约情况、运营服务绩效评价结果等新利体育|网址。

    3)债券存续期内,项目建设、运营情况发生重大变化或发行人发生对投资者有重大影响的事项,应按照规定或约定履行程序,并及时公告或通报。

  • PPP项目专项债券应符合《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》和发改委相关规范性文件的要求。其中,以项目收益债券形式发行PPP项目专项债券,原则上应符合发改委《项目收益债券管理暂行办法》要求:

  • 1)项目收益债券可以以招标或簿记建档形式公开发行,也可以面向机构投资者非公开发行。非公开发行的,每次发行时认购的机构投资者不超过二百人,单笔认购不少于500万元人民币。非公开发行项目收益债券的,不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。非公开发行的项目收益债券的债项评级应达到AA及以上。发行项目收益债券,应按照企业债券申报程序和要求报国家发改委核准。
    2)在项目运营期内的每个计息年度,项目收入应该能够完全覆盖债券当年还本付息的规模。项目投资内部收益率原则上应大于8%。对于债券存续期内财政补贴占全部收入比例超过30%的项目,或运营期超过20年的项目,内部收益率的要求可适当放宽,但原则上不低于6%。债券存续期内合法合规的财政补贴占项目收入的比例合计不得超过50%。

    3)项目收益债券募集资金投资项目原则上应为已开工项目,未开工项目应符合开工条件,并于债券发行后三个月内开工建设。

    中国保监会印发《关于保险资金投资政府和社会资本合作项目有关事项的通知》,本通知所称保险资金投资PPP项目,是指保险资产管理公司等专业管理机构作为受托人,发起设立基础设施投资计划,面向保险机构等合格投资者发行受益凭证募集资金,向与政府方签订PPP项目合同的项目公司提供融资,投资符合规定的PPP项目。投资计划投资的PPP项目应当符合:

    1)属于国家级或省级重点项目,已履行审批、核准、备案手续和PPP实施方案审查审批程序,并纳入国家发改委PPP项目库或财政部全国PPP综合新利体育|网址平台项目库。

    2)承担项目建设或运营管理责任的主要社会资本方为行业龙头企业,主体信用评级不低于AA+,最近两年在境内市场公开发行过债券。

    3)PPP项目合同的签约政府方为地市级(含)以上政府或其授权的机构,PPP项目合同中约定的财政支出责任已纳入年度财政预算和中期财政规划。所处区域金融环境和信用环境良好,政府负债水平较低。

    4)建立了合理的投资回报机制,预期能够产生持续、稳定的现金流,社会效益良好。

    6月7日,国务院常务会议决定推出新的降费措施。确定从今年7月1日起,将建筑领域工程质量保证金预留比例上限由5%降至3%。2017年1月份,住建部、财政部印发《建设工程质量保证金管理办法》,要点如下:

    1)两种情况,不得预留工程质量保证金。在工程项目竣工前,已经缴纳履约保证金的,发包人不得同时预留工程质量保证金。采用工程质量保证担保、工程质量保险等其他保证方式的,发包人不得再预留保证金。

    2)关于预留金额。保证金总预留比例不得高于工程价款结算总额的5%(2017年7月1日起执行3%)。合同约定由承包人以银行保函替代预留保证金的,保函金额不得高于工程价款结算总额的5%(2017年7月1日起执行3%)。

    3)预留保证金可第三方托管。社会投资项目采用预留保证金方式的,发、承包双方可以约定将保证金交由第三方金融机构托管。

    4)逾期未返还,应支付违约金,并在招标、合同文件中明确。发包人应当在招标文件中明确保证金预留、返还等内容,并与承包人在合同条款中对涉及保证金的下列事项进行约定:保证金预留、返还方式;保证金预留比例、期限;保证金是否计付利息,如计付利息,利息的计算方式;缺陷责任期的期限及计算方式;保证金预留、返还及工程维修质量、费用等争议的处理程序;缺陷责任期内出现缺陷的索赔方式;逾期返还保证金的违约金支付办法及违约责任。

    5)缺陷责任期最长2年。从工程通过竣工验收之日起,自动进入缺陷责任期。缺陷责任期一般为1年,最长不超过2年,由发、承包双方在合同中约定。

    6月19日,财政部、中国人民银行、证监会联合发布《关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》:

  • PPP项目公司及其股东可综合采取担保、持有次级等多种方式进行增信,避免单一增信方式增加对项目公司或股东的负担。PPP项目公司通过发行资产证券化产品优化负债结构的,节省综合融资成本带来的超额收益,应按照合同约定进行分配。

  • 发起人(原始权益人)要配合中介机构履行基础资产移交、现金流归集、新利体育|网址披露、提供增信措施等相关义务,不得通过资产证券化改变控股股东对PPP项目公司的实际控制权和项目运营责任,实现变相“退出”。
    申请材料包括但不限于PPP项目实施方案、PPP合同、物有所值评价报告和财政承受能力论证报告、项目运营年报,以及项目资产证券化方案说明书、交易结构图、法律意见书等。

  • 优先支持水务、环境保护、交通运输等市场化程度较高、公共服务需求稳定、现金流可预测性较强的行业开展资产证券化。优先支持政府偿付能力较好、信用水平较高,并严格履行PPP项目财政管理要求的地区开展资产证券化。鼓励作为项目公司控股股东的行业龙头企业开展资产证券化,盘活存量项目资产,提高公共服务供给能力。

  • 除PPP合同对项目公司股东的股权转让质押等权利有限制性约定外,在项目建成运营2年后,项目公司的股东可以以能够带来现金流的股权作为基础资产,发行资产证券化产品,盘活存量股权资产,提高资产流动性。其中,控股股东发行规模不得超过股权带来现金流现值的50%,其他股东发行规模不得超过股权带来现金流现值的70%。

  • 九、后记:有关“一带一路”倡议

    2013年9月7日,习主席在纳扎尔巴耶夫大学第一次提出共建“丝绸之路经济带”倡议。一个月后,他在印尼国会发表演讲时提出愿同东盟国家加强海上合作,共建“21世纪海上丝绸之路”,简称“一带一路”。这是促进全球合作共赢的中国方案,谋求实现沿线各国多元、自主、平衡、可持续的发展。

    公元前240年,人类第一次定义了地球大小。根据埃及阿斯旺与亚历山大港之间正午时分不同的太阳直射点高度,古希腊天文学家埃拉托斯特尼比较准确地测出地球直径,在这个计算结果基础上,他绘制了第一幅世界地图,从里海到埃塞俄比亚,从不列颠群岛到恒河,而恒河之外的东方,还是未知领域。突破认知界限的,是生活于公元2世纪的古希腊另一位天文学家托勒密。在地图上,他描绘了欧亚大陆东海岸的位置,并测算出从欧洲横贯大西洋到亚洲的大致距离。正是这一计算,促使1300多年后哥伦布展开从西面驶向亚洲的远航。

    在托勒密生活的时代,一条连接东方与西方的商道已经被开辟出来。丝绸就沿着这条连接东西方的商道,穿越亚欧大陆进入罗马。未曾履足的国度,足以引发无穷遐想。大诗人维吉尔在诗中写道:赛里斯人从他们那里的树叶上,采下非常纤细的羊毛。就在托勒密绘制世界地图的300多年前,一支从长安出发的中国使团打通从东方通往西方的道路。使团的首领名叫张骞,派遣他的是汉帝国的汉武帝。那是中国空前强盛和统一的时代。在漫长岁月中,穿行于草原和沙漠之间的贸易通道,往来着商队与僧侣、使节与游客、学者与工匠、朝圣者和艺术家,得胜之师与败军之将,逐水草而居的族群和迁徙的部落。

    武威、张掖、酒泉、敦煌、吐鲁番、喀什,费尔干纳、撒马尔罕、巴格达、大马士革、君士坦丁堡,这些城市作为陆路商道的重要中转地和商贸中心而繁盛一时。伴随着海洋贸易,广州、泉州、宁波等沿海城市成为中国重要港口和繁冗商埠。作为丝绸之路东端最重要的国家,中国国力的盛衰影响着丝绸之路的兴废,当近代中国为了生存与独立艰难跋涉之时,它也长期消失在历史的视野中。

    1949年新中国成立,结束了近代以来半封建半殖民地社会的历史。随后通过近30年的建设,建立了完整独立的国民经济体系。自20世纪70年代末以来,开启改革开放的中国又实现了国家实力,尤其是经济实力的快速增长。

    1978年,中国经济总量位居世界第十位,而2008年和2010年,先后超越德国和日本,成为仅次于美国的世界第二大经济体。1978年,中国经济总量占世界份额的1.8%,2012年这一比例提升到11.5%。2015年达到13.5%。多年来,中国对全球经济增长的贡献率一直保持在25%以上。1978年,中国外汇储备1.67亿美元,居世界第38位,至2006年,首次突破10000亿美元。此后一直位居世界第一。

    今天的中国,是全球最大的货物贸易国。成为世界126个国家的最大贸易伙伴。今天的中国,也是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家,39个工业大类,191个种类,525个小类,使中国形成了全球最完备、最齐全的工业体系。

    借助30多年的改革开放,中国正在全面复兴综合国力。而中国的探索与经验、道路与模式,无疑为发展中国家树立了发展范例。中国的发展道路正在获得越来越普遍的认同,中国的发展经验正在被越来越广泛地汲取。今天的欧亚大陆,呈现着较为特殊的发展面貌。它的一端是充满活力的亚太经济圈,另一端是发达的欧洲经济圈,中间的广阔腹地则是发展中国家群体,不均衡构成了欧亚大陆区域经济格局最显著的特征。

    和平、发展、合作、共赢,依然是21世纪的主题。复兴的中国离不开,世界的发展也离不开一个正在崛起的中国。过去十年,中国与中亚、西亚、北非和东南亚国家的贸易额年均增长19%,直接投资年均增长46%。中国是这些国家最大的贸易伙伴,或者最大的出口市场以及主要投资来源地。中国与世界已经彼此相系,紧紧相连,这联系交错着命运、利益和责任。

    “一带一路”倡议能够把快速发展的中国经济与沿线国家的利益结合起来。在这个平台上,中国与沿线国家在资金、工业化、基础设施建设和资源能源等方面的优势和需求,有望得到有效互补,南南合作与南北合作将获得新的动力和载体。亚欧大陆的贸易、交通和物流条件将得到改善,发展中国家的工业化进程将可以提速。

    2015年2月,中国成立推进“一带一路”建设工作领导小组,一个月后,《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》随之发布。其中:“丝绸之路经济带”重点畅通中国经中亚、俄罗斯至欧洲,中国经中亚、西亚至波斯湾、地中海,中国至东南亚、南亚、印度洋。“21世纪海上丝绸之路”重点方向是从中国沿海港口,过南海到印度洋,延伸至欧洲,从中国沿海港口过南海到南太平洋。

    基于双向选择,在中亚、在西亚、在东南亚、在南亚、在非洲确定了若干个支点国家。同时,又共同商量、明确了一批标志性的项目。

    跨越国境在境外流通,并成为国际普遍认可的计价、计算和储备货币,人民币正在开启这样的发展历程。2015年10月,中国人民银行推动成立的人民币跨境支付系统成功上线运行。2015年11月30日,国际货币基金组织正式宣布人民币于2016年10月1日加入“特别提款权”。紧随香港,新加坡是世界第二大人民币离岸中心。2015年人民币清算总额超过6万亿元。亚太之外,伦敦、巴黎、卢森堡和法兰克福都有中国人民银行授权的人民币清算行。标志人民币从贸易货币走向投融资货币,继而走向储备货币。

    国内政策性银行通过商业贷款(单个银行授信/银团贷款)、优惠买方信贷、援外贷款、出口信用保险、设立国别/产业基金等为境内外企业、大型项目等提供低成本融资支持。国开行、进出口银行将分别提供2500亿元和1300亿元等值人民币专项贷款,用于支持“一带一路”基础设施建设、产能、金融合作。还将同亚投行、金砖国家新开发银行、世界银行及其他多边开发机构合作支持“一带一路”项目,同有关各方共同制定融资指导原则。国有商业银行在“一带一路”投融资中占主导地位,中行和工行发挥主力。商业银行主要以银行授信、国际银团贷款、境外发行债券等方式融资,并积极推出多元化跨境金融服务。国有大型银行纷纷在“一带一路”沿线设置分支机构,为境外项目提供融资支持。中国银行原行长陈四清:“我们在推行“一带一路”的过程当中,也要特别注意市场化的运作,坚持市场原则。这个项目从投入到产出,它产生的效益怎么样,社会效益怎么样,它的战略效益怎么样,银行的商业效益怎么样,把这几个有机地统一起来,我们做出我们的选择。”

    发展中国家对资金与投资有着巨大的需求,尤其在基础设施建设领域。长期以来,为基础设施建设提供投融资支持的大的金融机构,主要是世界银行、亚洲开发银行以及欧洲复兴开发银行等。数据显示,亚洲每年基础设施的投资至少需要8000亿美元,其中:68%用于新增基础设施的投资,32%是维护现有基础设施所需的资金。而世界银行、亚洲开发银行满足不了如此庞大的资金需求。

    2014年,中国对外直接投资首次突破1000亿美元,与利用外资规模基本旗鼓相当。2014年11月8日,中国出资400亿美元成立“丝路基金”,为“一带一路”沿线国家基础设施、资源开发、产业合作和金融合作等与互联互通有关的项目提供投融资支持。丝路基金,由外汇储备、中投、进出口银行、国开行共同出资,是为“一带一路”量身打造的中长期开发投资基金,可以运用股权、债权、基金、贷款等多种方式提供投融资服务,也可与国际开发机构、境内外金融机构等发起设立共同投资基金,进行资产受托管理、对外委托投资等。伴随一带一路高峰论坛召开,中国对一带一路沿线国家的投资规模不断扩大,资金支持也持续加强(包括向丝路基金新增资金1000亿元人民币,鼓励金融机构开展3000亿元的人民币海外基金业务等)。

    “丝路基金”将第一笔资金投给巴基斯坦卡洛特水电站,总投资16.5亿美元。建成后,将成为巴基斯坦第五大水力发电站,提供超过2000个直接就业机会。卡洛特水电站以其社会效益和经济效益进入丝路基金的视野,并经过国际标准的评估。投资采取了股权加债权的方式,这其中丝路基金参与中国进口银行牵头的银团,为项目提供贷款资金支持。对一些能够实现稳定合理回报的中长期项目,丝路基金可以通过股权、债权以及贷款相配合的多元化投融资方式,为其提供投融资选择。“我们在选择项目的时候,就要考虑这个项目是不是符合他们国家的发展战略。除此以外,我们还要考虑怎么样解决经济效益和社会效益的平衡问题。我们因为是一个按照《公司法》注册的公司,我们要按照市场化、国际化和专业化的原则来运行,我们不是一个财政性的,或者说捐助性的基金,我们要解决我们的投资的效益问题。”无论丝路基金还是亚投行,都是面向全球开放的投资平台。

    中国出口信用保险公司是我国唯一一家承办出口信用保险业务的国有政策性保险公司,为“走出去”企业提供的业务主要有短期出口信用保险、中长期出口信用保险和海外投资保险。
        巴斯夫每年投入研发的钱不低于100亿美金…这样的规则里,强者愈强,后来者大多数时候只能走低端,拼价格、拼渠道,说难听点是分食行业的残羹剩饭。对于国内企业而言,最好的机遇是展开国际合作甚至并购,通过“买来”关键技术和资源,发挥国内的渠道和市场效应,以此为基础展开新的研发,走一条“捷径”。在国内纵观所有企业,最擅长此道的便是中国化工集团。
        并购及战略投资业务是国际大型承包商实现跨越发展的有效途径。目前,我国对外承包工程企业海外收购兼并以及投资业务明显增多。2016年,苏交科集团收购美国最大的环境检测公司TestAmerica,随后又收购了西班牙EPTISA公司旗舰公司90%的股权。EPTISA公司为全球领先的设计咨询服务商,在西亚、东欧、南亚地区运营多年,尤其在“一带一路”地区拥有较为完善的布局,拥有丰富的工程业绩和客户资源。

    2017年初,中国交建收购巴西工程设计咨询榜首企业Concremat设计咨询公司80%股权,并将其打造成属地化经营平台,发挥品牌协同效应,为该区域市场的特许经营类项目提供前期开发的专业技术支撑,以及细化设计、施工监理、EPCM工程管理等专业服务。三峡集团在2016年进行了多次业界瞩目的并购,包括成功并购巴西朱比亚水电站和伊利亚水电站30年特许经营权,并购德国Meerwind海上风电项目(28.8万千瓦),实现了全球化的市场布局。
        中巴经济走廊建设成效初显,合作签约金额近460亿美元。互联互通全面加速,印尼雅万高铁启动了先导段建设,中老铁路开工建设,中泰铁路、匈塞铁路举行启动仪式。国际产能合作进展明显,中哈产能合作协议投资超230亿美元,中白工业园全面动工。

    企业积极参与资源开发。如国机集团依靠多年的海外项目经验,成功开发了巴基斯坦塔尔煤田煤电一体化项目;部分企业抓住当地市场建材供不应求的机遇,参与建材生产,如中国路桥在尼日尔投资建设水泥厂项目;中信建设在安哥拉投资建设铝合金型材厂,并在矿业和农业等领域探索以产业链建设模式推进项目开发与实施。

    中国电建与卡塔尔公司合作以BOO模式共同投资开发的巴基斯坦卡西姆港燃煤应急电站项目,项目总装机1320兆瓦,总投资达21亿美元,目前处于项目建设高峰期,预计2017年底首台机组并网发电。该公司以BOT模式投资开发的老挝南欧江流域梯级水电项目是我国企业首次在境外获得以全流域整体规划和投资开发的水电项目,计划于2020年全部投产发电。三峡集团以BOT模式开发的卡洛特水电站项目是巴基斯坦迄今为止签署的装机容量最大的私营电力水电项目,总装机容量720兆瓦(4x180兆瓦),目前已经开工建设,计划在2020年投入运营,运营期30年。2016年底,中国电力技术装备有限公司签署协议,以BOOT模式实施巴基斯坦默蒂亚里-拉合尔±660千伏直流输电工程,特许经营期25年。

        中国港湾在公路领域的投资建设也实现了突破。该公司以BOT模式投资建设的牙买加南北高速项目2016年实现通车运营,还首次通过国际公开竞标以PPP模式签约了哥伦比亚马道斯公路项目,这是我国企业在美洲地区第一个完全意义上以PPP模式参与的基础设施项目,也为下一步我国企业以BOT/PPP模式参与拉美地区基础设施建设提供重要的借鉴。
        在目前国际基建需求旺盛但建设资金不足的情况下,BOT/PPP模式在全球范围内得到青睐。行业内一批有实力的企业凭借在技术储备、运营管理、资源整合等方面的竞争优势,加大探索和尝试,主要集中在电力和公路投资开发领域。

    根据ENR2015年排名,全球最大的10家工程承包商中,中国占据6席。目前,中国企业已在20多个国家建设56个经贸合作区,为有关国家创造近11亿美元税收和近18万个就业岗位。

    简单来说,一带一路沿线绝大部分国家整体发展水平落后中国10到20年。换句话说,中国的人、财、物、技术都是占优势的可输出资源。截至2017年5月,中欧班列共开行1000列,国内开行城市达到28个,到达欧洲11个国家29个城市。中国拥有世界上最多的人口,劳动力数量高达8亿,根据预测,2020年拥有大专以上学历人口将达2亿人,在全世界首屈一指。随着企业走出国门步伐加快,大量中国工程技术人员走出国门,参与世界各地的基础设施工程建设项目,积累了丰富的经验,这都是“一带一路”中基础设施建设所需要的人才。